医疗器械政策友好医疗保健板块拉升 六股受关注

时间:2019-07-13 12:51:34点击量:154 作者:杨超月

第1页:医疗保健板块再度拉升 九安医疗连续三涨停第2页:迪安诊断:业绩符合预期,内生保持稳健增长第3页:欧普康视:业绩超市场预期,延续高增长趋势第4页:思创医惠:业绩稳定发展,智慧医疗业务获市场高度认可第5页:卫宁健康:研发资本化比例下降,预收款快速增长第6页:开立医疗:业绩稳定高增长,高端产品逐渐放量第7页:安图生物2019年一季报点评:ivd龙头潜质渐显,高基数下业绩仍靓丽

(原标题:医疗保健板块再度拉升 九安医疗连续三涨停)

医疗保健板块再度拉升 九安医疗连续三涨停

日前,国家药监局和卫健委联合发布《关于发布的公告》,自2020年1月1日起正式施行。《规定》的发布实施,将进一步鼓励定制式医疗器械的创新研发,规范和促进行业的健康发展,满足临床罕见特殊个性化需求,有力保障公众用械安全。

据中商产业研究院消息,受制于生产力发展水平的局限,中国医疗器械行业整体起步较晚,但随着国家整体实力的增强以及工业基础的提高,目前医疗器械行业仍处于快速发展的黄金期。2018年中国医疗器械市场规模突破5000亿元,预计2020年市场推磨将超7600亿元。未来随着国家政策的扶持以及医疗器械行业的技术发展和产业升级,将有望继续保持高速增长的良好态势,并实现从中低端市场向高端市场进口替代的愿景。

东北证券指出,医疗器械政策友好,关注平台型企业及细分龙头。中国医疗器械市场仍处于快速发展阶段,年复合增速超20%。考虑到中国医疗器械与药品的消费比例较低,未来发展空间巨大。近期随着药品端受带量采购及医保议价等政策的影响,仿制药受压明显,而医疗器械政策友好,成为投资的避风港。近年,政策大力支持国产医疗器械发展,通过多个专项计划提供资金支持,并在创新医疗器械提供快速审批通道,加快创新器械的上市。同时,国家通过遴选优秀国产医疗设备并集中采购的模式,优先采购国产医疗器械,促进国产器械的进口替代和终端放量,利好平台型及细分器械龙头的增长。

第1页:医疗保健板块再度拉升 九安医疗连续三涨停第2页:迪安诊断:业绩符合预期,内生保持稳健增长第3页:欧普康视:业绩超市场预期,延续高增长趋势第4页:思创医惠:业绩稳定发展,智慧医疗业务获市场高度认可第5页:卫宁健康:研发资本化比例下降,预收款快速增长第6页:开立医疗:业绩稳定高增长,高端产品逐渐放量第7页:安图生物2019年一季报点评:ivd龙头潜质渐显,高基数下业绩仍靓丽

医疗器械政策友好医疗保健板块拉升 六股受关注

迪安诊断:业绩符合预期,内生保持稳健增长

迪安诊断 300244

研究机构:中泰证券 分析师:江琦,谢木青 撰写日期:2019-04-28

事件:公司公告2019年一季报,实现营业收入18.36亿元,同比增长51.80%,归母净利润7258万元,同比增长15.56%,扣非净利润6894万元,同比增长15.38%。

业绩符合预期,内生继续保持稳健增长。2019Q1收入端实现高速增长,主要原因在于公司合并报表范围扩大(青岛智颖2018年5月并表),剔除经销商并表收入后,公司内生收入预计实现约25%的增长;利润端增速慢于收入端的核心原因在于公司Q1财务费用继续大幅增加,同比增加2000+万元,在Q1整体利润规模较小的情况下影响增速水平;综合毛利率31.02%,同比下降1.18pp,主要还是因为多数ICL和合作共建项目尚未达到规模效应导致。我们预计未来随着定增资金到账,公司债务结构有望优化,未来各项财务指标有望持续向好,全年预期保持不变。

第三方实验室陆续进入收获期,合作共建加强终端客户粘性。截止目前公司共计39家实验室,其中18家已经盈利,2018年减亏/逐步盈利趋势已经很明显,2019年有望继续新增2-3家盈利实验室;与此同时,公司加速推进合作共建,在现有客户基础上继续开发三甲医院等优质客户,客户粘性进一步加强。

高端精准诊断技术平台国内领先,伴随诊断、质谱等领域全面提高特检能力。公司在质谱领域与全球质谱龙头SCIEX合资的迪赛思诊断GMP厂房已建成投产实现产品销售,与核酸质谱龙头Agena共同设计完成核酸质谱仪的国产化;NGS平台携手FMI和罗氏推动国际领先伴随诊断产品的国内应用,目前已正式开始收样检测,公司布局的精准医学产业链已初见成效,未来有望分享中国精准医疗市场的红利。