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新能源行业:新基建特高压提速 电动车待新补贴政策

时间:2020-03-16 15:03:14点击量:122 作者:杨超月

  申万电气设备4852下跌3.57%,跌幅强于大盘。发电及电网跌3.75%,新能源汽车跌4.24%,光伏跌5.21%,发电设备跌5.59%,工控自动化跌7.35%,锂电池跌7.56%,风电跌7.68%,核电跌8.21%。涨幅前五为通光线缆、中能电气、奥特迅、三变科技、北巴传媒;跌幅前五为海陆重工、爱旭股份、英威腾、亚玛顿、湘电股份。

  行业层面:电动车:发改委:落实新能源汽车补贴和充电基础设施建设补贴政策、鼓励限购地区适当增加限额;中汽协:2月电动车销1.3万辆,同环比降75%/72%,建议尽快出台政策激发汽车消费潜力、延续新能源汽车补贴政策;乘联会:2月电动车销1.5万台,同环比降70%/65%,20年乘用车市场预期从增长1%调整至下降8%;荷兰将推电动车购置补贴,纯电补4000欧;特斯拉在美正式交付ModelY,第100万辆车正式下线,Model3长续航版入列免购置税目录;大众新能源战略提速到2024年将投330亿欧元布局电动化;宁德时代研发出长寿命电池,可实现1500次循环内的零衰减。新能源:2020年光伏、风电政策落地;奥地利和意大利启动光储系统补贴计划;天合光能、金博股份科创板过会;特斯拉推出15.4kW的太阳能屋顶,约合人民币19万元;2020年以来光伏行业扩产总额已累计超458亿元;隆基与巴西光伏开发商达成908MWHi-MO4组件供应协议。工控&电网:国网2020年特高压及重点项目前期工作规划:共5交5直、投资超千亿;国网董事长毛伟明调研南瑞、许继、平高等;国家电网收购阿曼国家电网49%股权完成交割。

  投资策略:欧洲德法英等1/2月电动车销售超预期翻倍多增长,特斯拉ModelY美国开始交付、4月举办电池开放日,大众\通用等加大电动车投入,海外利好不断;国内1、2销4.4万(-54%)和1.2万(-77%),3月开始恢复、排产明显好转,总体一季度预计同比明显下降,中汽协等吹风尽快出台补贴延期等支持政策,CTP等新技术推动铁锂复苏,全球电动化如火如荼,中国供应链强势崛起,新平台新周期,电动车持续高增确定,强烈推荐各方向全球龙头;光伏国内20年建设方案正式出台,今年估计40-45GW,同增30-50%,海外疫情加重市场担忧海外需求,预计100-110,同增20-30%,全球140-150GW,同增20-30%,供给明显恢复,户用是新看点,龙头估值低,重点看好光伏龙头。工控去年Q1/Q2/Q3同增1.7%/同降1%/同降2.9%,Q4龙头弱复苏,疫情短期小幅影响,今年反转的趋势明确,估值处于底部,重点看好工控龙头。今年电网投资今年不降反升,逆周期投资急先锋,特高压投资重新提速,电力物联网等是重点,电网设备龙头重估。风电遵照十三五规划,抢装火热,19年并网25.79GW(+27%),20年估计30GW+,整机盈利拐点,估值修复。

  重点推荐标的:汇川技术(通用自动化拐点确立、动力总成海外突破在即)、隆基股份(光伏单晶需求向好、单晶硅片和组件全球龙头)、锦浪科技(组串式逆变器龙头、全球布局高增长期)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、汽车继电器明显复苏)、宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、国电南瑞(二次设备龙头、电力物联网受益)、科达利(结构件全球绝对龙头、客户锁定宁德和Tesla等)、璞泰来(负极全球龙头、LG等过海外占比高)、恩捷股份(湿法隔膜龙头、LG等海外客户放量)、通威股份(光伏今年需求向好、硅料和PERC电池底部)、天齐锂业(锂周期底部、锂资源龙头)、华友钴业(钴周期底部、钴盐龙头)。建议关注:三花智控、晶澳科技、福莱特、许继电气、思源电气、平高电气、长高集团、长缆科技、亿纬锂能、爱旭股份、阳光电源、八方股份、麦格米特、正泰电器、赣锋锂业、比亚迪、新宙邦、天赐材料、中国宝安、欣旺达、星源材质、当升科技、国轩高科、金风科技、国网信通、日月股份、迈为股份、捷佳伟创、天顺风能、多氟多、杉杉股份、林洋能源等。