电气设备行业周报:海外电动化提速超预期 泛在物联将迎连续催化

时间:2019-11-09 00:13:34点击量:147 作者:杨超月

投资要点

    行业投资策略:海外电动化提速,国产锂电材料先行,积极布局新能源汽车板块。泛在物联订单预计Q4 批量兑现,超预期机会将到来。

    新能源汽车:欧洲排放法规趋严,传统车企加速电动化,法兰克福车展带来全新车型,有望进一步刺激私人消费。2020 年海外电动化提速,国产电池材料以及锂电设备受益,推荐全球供应链核心标的恩捷股份、璞泰来、当升科技、先导智能(机械覆盖)以及电芯龙头宁德时代等。

    电力设备:近期国网发布了新增批次信息化设备招标公告,招标数量超出预期,标志着我国泛在电力物联网建设的开启。我们预计2019Q4 将会是本轮泛在电力物联网周期的起点,首推产业链龙头国电南瑞,建议关注岷江水电、朗新科技、远光软件

    新能源发电:近期硅料、硅片、电池价格上涨,国内需求启动,需求逐月增长,价格继续看涨。风电招标价格持续提升,2MW 风机价格底部持续反弹。

    风电光伏在Q3-Q4 都将确定性的迈入旺季行情,行业需求将在下半年集中兑现,叠加海外旺季到来,产业链价格回暖,推荐:隆基股份、通威股份、金风科技、天顺风能等。

    工业控制:下游工业企业整体处于观望状态,资本开支承压,不过行业投资增速放缓趋稳;建议积极布局新兴业务、坚持产品迭代创新的企业有望穿越行业周期,推荐汇川技术、麦格米特。

    三句话推荐个股:

    隆基股份:单晶性价比凸显,中短期硅片供需偏紧,组件海外需求超预期。

    公司产能稳步扩张,市占率提升,叠加非硅成本持续下降,引领平价。产业平价,需求爆发,公司率先受益。

    国电南瑞:公司系智能电网及电网信息通讯自主可控核心资产,当前电网投资结构性变化趋势明确,国电南瑞所属细分赛道投资额占比提升,受益泛在电力物联网建设启动,公司电力信通业务订单将快速增长,预计将带动公司估值提升。

    恩捷股份:国内湿法隔膜行业普遍处于亏钱的情况下,公司依靠产能、工艺、客户优势,严控成本,实现超额净利润率,龙头地位凸显。公司主供国内主流电池厂商,同时海外供应体量逐渐显现,卡位全球供应。

    风险提示:电动汽车政策不达预期的风险,电动汽车产业链价格降幅超预期的风险,光伏、风电装机不达预期的风险,自动化设备渗透率不达预期的风险,电网投资不达预期的风险等

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